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　　“近年来ETF市场规模的快速发展壮大，新入场者虽然不能颠覆行情竞争格局，但凭借渠道、流动性支持，以及策略等方面的优势，仍然可以分得一部分市场份额。而对于增量市场而言，随着我国资本市场的不断发展、对外开放力度的不断加大，以及机构对指数投资研究的不断深入，可挂钩发行ETF的指数不断涌现。虽然头部公司在新产品发行上仍然具有一定优势，但新入局基金公司也并非没有机会。”上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平分析。

　　孙桂平还进一步表示，政策引导和制度红利持续推动ETF市场发展，为后来者提供了更多机会，例如ETF命名规则发生变化，先发者具有的“名称红利”进一步减弱。再如主动管理基金降费，对基金公司来说收入将减少，而低费率ETF可以更易发挥规模优势，性价比提高。再者，机构投资者对ETF投资需求旺盛，长期资金借助ETF进行大类资产配置越来越流行。例如2025年规模大幅增长的债券ETF绝大部分由机构投资者持有，基金公司通过ETF可以更好地服务机构客户。

　　对公司来说，战略层面，还是要保持战略定力，避免急功近利、过多关注短期ETF规模情况，通过长期资源投入来应对市场挑战。战术层面，一是要加大产品创新力度，避开红海竞争，充分关注国家战略和行业政策变化，聚焦有未来潜力的细分赛道进行长期布局；二是要提升产品服务质量，在做好业绩跟踪的同时，强化产品流动性，满足普通投资者的投资和交易需求；三是加强ETF生态圈建设，对接机构投资者等长期资金需求，积极利用券商的渠道优势和研究优势，在指数研发、产品销售、流动性维护和机构服务等多方面形成合力。

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